鋰&磁材:10月28日,贛鋒鋰業工業級碳酸鋰及電池級碳酸鋰出廠價均再次上調10000元/噸至55000元/噸和70000元/噸,上調幅度分別為22.2%和16.7%。稀土終端需求持續低迷難改,下游商家難以接受上漲過快的價格,稀土價格缺乏支撐開始出現下滑。目前氧化鐠釹主流報價回落至25.5-26萬元/噸,氧化鏑報價回落至135萬元/噸。我們預計在新能源汽車需求高速增長的背景下,四季度碳酸鋰價格將繼續穩中有升,看好標的天齊鋰業、贛鋒鋰業、正海磁材、西藏礦業。
鋰電池生產設備:盡管產業內對鋰電池上下游的投資力度不斷加大,但是鋰電池設備仍然存在較大缺口,并且國內鋰離子電池生產過程的自動化程度仍然較低,鋰電池生產設備行業市場比較分散；未來隨著全球鋰電池制造向中國的轉移、鋰電生產設備自動化水平的提高、國產化率的提高以及市場集中度的提升,相關領域的龍頭企業將迎來發展機遇。相關受益標的為贏合科技、先導股份、智亐股份。
驅動電機及充電設備:本周國網啟動新一輪充電招標,規模近20億；南網全面部署互聯網+充電建設,繼高層的發令槍響之后,兩網率先展開實質性動作,預計后續鐵塔公司、三大運營商、兩油有望相繼進入充電領域,今明兩年國內充電投資規模有望達數百億。建議關注彈性較佳的和順電氣、中恒電氣、特銳德、科士達。相比充電、電池領域,我們認為電機電控有著凸出的技術門檻,明確的業績成長性,以及堅固的客戶壁壘,未來其產業集中度將不斷提升。看好大洋電機與上海電驅動合并后,在電機制造、電控設計、客戶綁定方面所形成的富集效應。推薦大洋電機、匯川技術,國軒高科。
新能源汽車整車及關鍵零部件:北京最新一期新能源小客車指標取消搖號,個人消費市場的潛力有望得到充分釋放；上汽成立充電公司,未來5年將在全國建設5萬個充電樁,為充電便利性的改善提供幫助。投資方面,看好產業鏈中有規模優勢、話語權較強的整車及核心零部件供應商,推薦宇通客車、松芝股份、均勝電子、江淮汽車。
風險提示:1.技術進步低于預期；2.市場競爭加劇。
