北京東三環(huán)路上一棟普通大廈，高約十幾層。這是老劉當(dāng)年跑“金太陽”項(xiàng)目時(shí)奮斗過的地方。據(jù)他向上證報(bào)記者吐露，過去這里有某石油央企的內(nèi)部餐廳，不對外。“當(dāng)時(shí)跑項(xiàng)目請領(lǐng)導(dǎo)吃飯，都來這。因?yàn)榈胤诫[秘，也上檔次，喝幾頓酒，可能幾十MW的項(xiàng)目就拿下了。為此，人都稱我"鮑魚小王子"。”回憶起當(dāng)年，他頗為感慨。
老劉說的是光伏行業(yè)過去數(shù)年中不為人道的隱秘往事，路條則是其中一樣繞不過去的“奇貨”。
自2009年國家推出“金太陽示范工程”起，路條交易以半公開的形式在業(yè)內(nèi)盛行。一個(gè)有意思的現(xiàn)象是，過去在光伏行業(yè)微信群里，時(shí)常能看到電站轉(zhuǎn)讓的信息，而近期類似消息越來越少。某地方清潔能源協(xié)會(huì)秘書長如是向上證報(bào)記者表示，“現(xiàn)在手上有項(xiàng)目，根本不敢往外發(fā)，因?yàn)槿?nèi)熟的朋友太多，放出來就是餓狼撲虎，給這個(gè)卻不給那個(gè)，都得罪人。”
據(jù)國家能源局統(tǒng)計(jì)，上半年光伏電站新增裝機(jī)6.69GW。中國光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)日前主辦的半年行業(yè)研討會(huì)透露數(shù)據(jù)也顯示，目前各省區(qū)基本完成指標(biāo)初步分配，全國總上報(bào)規(guī)模是下達(dá)規(guī)模的約1.3倍。可見，隨著越來越多大型央企及民營企業(yè)進(jìn)入光伏電站下游，國家申報(bào)節(jié)奏加緊，競爭愈發(fā)激烈，各類非常手段也開始屢見不鮮。
更令人擔(dān)憂的是，企業(yè)關(guān)注上游開發(fā)的同時(shí)，下游電站質(zhì)量在行業(yè)上市公司財(cái)報(bào)節(jié)節(jié)增長和語焉不詳?shù)臄?shù)字中被掩蓋。有業(yè)內(nèi)人士直言，質(zhì)量問題將在3-5年后直接決定電站發(fā)電量和收益。正是在這種情況下，能源局等部委今年推出了全新的光伏“領(lǐng)跑者”計(jì)劃。
路條溢價(jià)之謎
知情人透露，企業(yè)要拿到當(dāng)?shù)仨?xiàng)目的核準(zhǔn)，各部門的領(lǐng)導(dǎo)都要“公關(guān)”，付給中間人錢讓他去做就簡單多了，否則外人怎么喝酒都沒用，因?yàn)檎粫?huì)100%信任
曾在國內(nèi)某美股新能源企業(yè)做開發(fā)的老劉深知，無論是西部電站，還是東部金太陽項(xiàng)目，只要涉及拿項(xiàng)目，多多少少有中間人的角色存在，即所謂的“光伏掮客”。這些人中有的是掌握當(dāng)?shù)刭Y源的老板，有的是領(lǐng)導(dǎo)的親戚。“企業(yè)要拿到當(dāng)?shù)仨?xiàng)目的核準(zhǔn)，各部門的領(lǐng)導(dǎo)都要"公關(guān)"，付給中間人錢讓他去做就簡單多了，否則外人怎么喝酒都沒用，因?yàn)檎粫?huì)100%信任。”老劉說。
通常的流程是，“掮客”拿到當(dāng)?shù)仨?xiàng)目準(zhǔn)許開工的備案，轉(zhuǎn)讓給光伏電站投資商，有的甚至?xí)D(zhuǎn)手兩道，稱之為“倒賣路條”。
更有甚者，以路條空手套白狼。國內(nèi)一家中型光伏企業(yè)創(chuàng)始人李偉（化名）告訴上證報(bào)記者，曾有一個(gè)光伏“掮客”拿著與巴菲特的合影去找他，稱巴菲特想投他200億，自己手里已有七八百兆瓦電站資源，要向李偉收購更多電站和“路條”，并答應(yīng)第二天就打給他1000萬定金。過了兩天，對方說：“最近錢有點(diǎn)緊，500萬行不行？”最后又渺無音訊。“其實(shí)這個(gè)人就是個(gè)空手套白狼的大忽悠，一邊向有電站的人忽悠自己有錢，另一邊又向有錢的人忽悠自己有電站。”李偉氣憤地說。
過去，企業(yè)“買路條”獲取備案項(xiàng)目資源為主，自行開發(fā)的只占小部分。某大型光伏企業(yè)市場分析師王為凱（化名）告訴上證報(bào)記者，過去收路條，主要是大型電力央企和新能源巨頭，因?yàn)槠浣M織架構(gòu)不支持每年GW級別的開發(fā)目標(biāo)。
“央企光伏事業(yè)部跑開發(fā)的只有幾個(gè)人，不可能長期在一個(gè)地方死磕。也有在當(dāng)?shù)馗櫟模氯グ肽辏荒昧藥资甅W項(xiàng)目，效率太低，甚至跟了半年最后項(xiàng)目沒列入備案。”他舉例說。
老劉也認(rèn)同，企業(yè)直接拿到地方政府隨時(shí)可開工的“大路條”手續(xù)，一年只有一或兩個(gè)。
由此，直接收購已備案或核準(zhǔn)項(xiàng)目成為最高效的方式，路條的費(fèi)用也水漲船高。最初10MW、20MW項(xiàng)目，中間人收取項(xiàng)目費(fèi)用100-200萬，折算“路條”成本0.1-0.2元/瓦。隨著總投資上了一個(gè)數(shù)量級，中間費(fèi)用也大幅上漲至千萬。到了2013年-2014年上半年，特別是2013年底，恰逢光伏上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整前夕，有的項(xiàng)目路條費(fèi)甚至高達(dá)0.6-0.7元/瓦。
事實(shí)上，據(jù)記者了解，項(xiàng)目核準(zhǔn)的硬性成本，包括租地、方案咨詢費(fèi)、環(huán)評費(fèi)用， 100-200萬足夠，可見市場最瘋狂時(shí)路條溢價(jià)達(dá)幾十倍。
越來越多的電站開發(fā)闖入者
隨著電力央企、民企龍頭、金融新貴及其他行業(yè)闖入者紛紛覬覦光伏裝機(jī)量，跑馬圈地大戰(zhàn)悄然升級
盡管“十三五”規(guī)劃有望進(jìn)一步上調(diào)光伏裝機(jī)目標(biāo)，但有限的可再生能源基金、土地和電網(wǎng)清潔能源消納能力，決定了行業(yè)尤其是地面電站規(guī)模不可能無限擴(kuò)張，項(xiàng)目資源依然緊俏。
前述行業(yè)協(xié)會(huì)人士直言，“前期搶項(xiàng)目的現(xiàn)象很嚴(yán)重。買電站的是孫子，賣電站的是大爺。能持續(xù)發(fā)電、內(nèi)部收益率不低于12%，且限電不嚴(yán)重的地面電站，是沒人愿意賣的。”
隨著電力央企、民企龍頭、金融新貴及其他行業(yè)闖入者紛紛覬覦光伏裝機(jī)量，跑馬圈地大戰(zhàn)悄然升級。
去年并未完成既定裝機(jī)目標(biāo)的順風(fēng)清潔能源，今年仍定下了3GW目標(biāo)。中節(jié)能太陽能公司今年計(jì)劃裝機(jī)約1.3GW，且借殼桐君閣A股上市，募資近28億元全部用于光伏電站建設(shè)。協(xié)鑫新能源去年5月完成港股上市，今年目標(biāo)新增并網(wǎng)容量2GW。
除了上述去年裝機(jī)排名前五位的代表企業(yè)，聯(lián)合光伏、中民投等新進(jìn)入者亦提出了GW級年度目標(biāo)，且不約而同地選擇地面電站作為重點(diǎn)發(fā)展方向?？梢钥闯觯袠I(yè)龍頭擬定的年度目標(biāo)總量已接近能源局今年地面電站總目標(biāo)，競爭仍十分激烈。
順風(fēng)公司戰(zhàn)略部人士介紹，順風(fēng)在全國設(shè)立了十個(gè)分公司九個(gè)辦事處，要求垂直管理，直接扎根在當(dāng)?shù)兀M(jìn)行項(xiàng)目開發(fā)。這種模式目前在民企中仍然較新。
協(xié)鑫公司執(zhí)行董事兼總裁張國新曾告訴記者，公司項(xiàng)目去年以合作為主，即建成項(xiàng)目并購，完成了約1GW開工量。“剛開始，自己能力較弱。隨著去年下半年開發(fā)能力大大釋放，今后逐步增加自主開發(fā)，未來70%-80%項(xiàng)目為自主開發(fā)。”他說。
聯(lián)合光伏發(fā)言人薛健聰對上證報(bào)記者說，“打擊路條主要是針對電站投產(chǎn)前的資產(chǎn)和指標(biāo)的交易，但其并未限制電站建成后的交易。”
他介紹，作為招商局的上市新能源平臺，公司今年計(jì)劃并購1GW，為此，將投入90億元進(jìn)行電站的開發(fā)和并購。接入和建成后送出消納條件好、內(nèi)部收益率原則上不低于9%的電站都會(huì)是公司考慮的收購對象。
新型項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓模式的隱憂
今后光伏電站未建成前轉(zhuǎn)讓比較困難，出現(xiàn)諸多BT模式，帶來相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。如企業(yè)定向開發(fā)，業(yè)主意向性收購，但如果電站申報(bào)數(shù)十個(gè)流程跑下來，最終未能按約定并網(wǎng)，出現(xiàn)違約糾紛的案例也有
去年10月，國家能源局“特急”下發(fā)《進(jìn)一步加強(qiáng)光伏電站建設(shè)與運(yùn)行管理工作的通知》、《開展新建電源項(xiàng)目投資開發(fā)秩序?qū)ｍ?xiàng)監(jiān)管工作的通知》兩份文件。通知稱，禁止買賣項(xiàng)目備案文件及相關(guān)權(quán)益，已辦理備案手續(xù)的光伏電站項(xiàng)目，如果投資主體發(fā)生重大變化，應(yīng)當(dāng)重新備案。
這意味著路條私下倒賣的頑疾已受到監(jiān)管部門的注意。
盡管如此，需求依舊存在，多位業(yè)內(nèi)人士向記者介紹，除了自行開發(fā)外，現(xiàn)在的交易模式是提前一步，開發(fā)團(tuán)隊(duì)以投資方名義申報(bào)項(xiàng)目、獲得核準(zhǔn)，項(xiàng)目核給真正的買家，賣家只提供咨詢服務(wù)，這就不存在倒賣路條的問題。
王為凱介紹，在這種情況下，由于買賣雙方?jīng)]有合同約束，通常帶有附加條件，買家預(yù)付定金，提前約定路條開發(fā)團(tuán)隊(duì)兼做EPC（工程承包建設(shè)），工程公司可以是EPC公司，也有可能是土建、支架公司，“路條”隱性費(fèi)用包含在EPC費(fèi)用中。此外，申報(bào)的項(xiàng)目由業(yè)主控股，買家全程參與電站建設(shè)過程，并有一定的質(zhì)量管控。
“這也很正常，工程競爭很激烈，EPC的門檻也不是特別高，業(yè)主要求有一些附加價(jià)值也很正常，誰做EPC不是做，有開發(fā)能力當(dāng)然是加分項(xiàng)。”他說。項(xiàng)目建成后工程公司的電站股權(quán)轉(zhuǎn)讓給業(yè)主，順利退出，對買家來說成本略有提高，但流程更透明更安全。同時(shí)，路條新政出臺后，開發(fā)成本確實(shí)下降不少，現(xiàn)在的趨勢是企業(yè)越來越不能忍受高成本的中間費(fèi)用。
不過，十一科技光伏電力事業(yè)部總經(jīng)理何光陽在近期一個(gè)光伏電站論壇上說，今后光伏電站未建成前轉(zhuǎn)讓比較困難，出現(xiàn)諸多BT模式，帶來相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。如企業(yè)定向開發(fā)，業(yè)主意向性收購，但如果電站申報(bào)數(shù)十個(gè)流程跑下來，最終未能按約定并網(wǎng)，出現(xiàn)違約糾紛的案例也有。
因此，目前行業(yè)內(nèi)電站投資開發(fā)出現(xiàn)新的“一體化趨勢”，即全產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)上的單位迫于形勢都在行業(yè)內(nèi)實(shí)施前向一體化或后向一體化，投資商、項(xiàng)目開發(fā)、EPC單位、組件制造業(yè)相關(guān)單位、系統(tǒng)配套的逆變器等廠家、電站運(yùn)維單位都在運(yùn)用資本或聯(lián)合等多種方式拉通產(chǎn)業(yè)鏈。
