隨著上市公司半年報漸次公布，新能源汽車產業鏈上的企業今年業績如何也逐漸明朗。猶記得去年此時，盡管新能源汽車已出現爆發式增長的苗頭，但受規模限制，產業紅利并未反映在相關企業的報表之上；而從企業今年公布的半年數據來看，情況明顯改觀。
據中汽協數據，1-7月我國新能源汽車生產9.55萬輛，銷售8.95萬輛，同比分別增長2.5倍和2.6倍。其中，純電動汽車產銷分別完成6.03萬輛和5.51萬輛，插電式混合動力汽車產銷分別完成3.52萬輛和3.44萬輛。
券商表示，在傳統汽車銷量下滑的背景下，新能源汽車逆勢保持高增長，新能源汽車產業已經從政策推動進入業績兌現的階段。
鋰電池受益最多
整個新能源汽車產業鏈大致可以分為三電產品、新能源整車以及充電設備三大類。先看三電產品，即電池、電機和電控，三者之中當屬鋰電池的增長最為顯著。
截至目前，共有19家鋰電池企業公布了中期業績。這19家企業基本每股收益平均增長了72.01%，加上7家公布了業績預期的公司，平均增長率為40.8%，而去年同期這一數字為-15.6%。
在凈資產收益率方面，上述19家公司今年上半年的平均凈資產收益率為4.18%，去年則為3.3%，凈資產收益率略有提升。此外，鋰電池企業今年上半年的銷售毛利率平均為23.31%，去年則是20.71%。不過，電解液與負極材料的市場競爭相對激烈，正極材料的需求則進一步擴大?？傮w來看，鋰電池企業的效益明顯改善。
值得注意的是，在效益提高的同時，鋰電池企業經營效率有些許下滑。上半年企業的總資產周轉率從去年同期的0.37次下降至0.33次，存貨周轉率從2.4次下降至2.26次。
而9家電機與電控企業中有5家也公布了中期業績，其凈利潤平均小幅增長1.27%，算上公布業績預期的公司，平均增速為11.06%，與去年基本持平。
充電樁蓄勢待發
除了三電產品之外，充電樁企業上半年業績增速也略有提高。9家已經公布中期業績的充電樁企業中報凈利潤平均增長24.28%，高于去年同期18.44%的增速。
盡管增速不如鋰電池那般強勁，但充電樁企業的潛力卻已經有所凸顯，尤其是“生態”的概念多次出現。例如，萬馬股份在中報中表示，公司充電樁訂單增長迅速，客戶結構趨向多元化。公司將旗下“愛充網”定位于“開放、全平臺”的樁聯網，力圖開創新的商業模式。
科陸電子則表示，公司依托新能源電動汽車充電設備自研技術、充電網絡運營經驗，逐步實現向上游儲能電池、動力電池領域及下游新能源電動汽車運營產業延伸，打通互聯網、車電網（包含車網、樁網、電網）的入口節點和云管理平臺，鏈接車輛運營、充電站運營等全產業鏈，構建電動汽車生態圈。
可見，未來充電樁企業或將不局限于此前談論最多的快充、慢充等單一的充電業務，而是向智能化、互聯網化的方向邁進。
至于新能源汽車整車，盡管國內新能源車銷售增長迅速，但難以扭轉整體車市的頹勢。新能源汽車業務在大多數整車企業中的占比還比較小。
不過，整車企業堅持新能源汽車的方向沒有改變。例如江淮汽車表示，公司準備通過定向增發募資不超過45億元，主要投向新能源乘用車、商用車項目及相關核心零部件項目。到2025年，新能源汽車計劃占江淮汽車總產銷量的30%以上。
中信證券的研究報告指出，如果后期市場相對穩定，綜合考慮估值、業績增速、成長前景等幾方面因素，新能源汽車依然是汽車產業中最好的子行業。其中，新能源客車的成長具有較強的確定性，而新能源乘用車則依舊有著廣闊的成長空間。
