比技術(shù)：電池是“心臟”
新能源汽車(chē)行業(yè)的爆發(fā)，將對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈中電池企業(yè)、鋰電池材料以及資源配套企業(yè)產(chǎn)生明顯的拉動(dòng)作用。
在制造環(huán)節(jié)，電池、電機(jī)和電控屬于電動(dòng)汽車(chē)核心系統(tǒng)總成。目前，國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)電動(dòng)整車(chē)廠的電池、電機(jī)依賴(lài)外購(gòu)，電控系統(tǒng)則由于涉及整車(chē)控制通常為自主研發(fā)或者聯(lián)合開(kāi)發(fā)。由于這三大系統(tǒng)的極端重要性，能夠?yàn)檎?chē)廠提供此類(lèi)系統(tǒng)總成的供應(yīng)商話語(yǔ)權(quán)極高，可直接與整車(chē)廠密切協(xié)作，共同分享新能源汽車(chē)發(fā)展盛宴。
在新能源汽車(chē)三大核心系統(tǒng)中，電池技術(shù)最區(qū)別于傳統(tǒng)燃油車(chē)，也是行業(yè)技術(shù)的制高點(diǎn)。現(xiàn)階段新能源汽車(chē)電池的主流應(yīng)用是鋰電，其它還包括燃料電池等。
從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，鋰電池再往上一層，則包括正極、負(fù)極、電解液、隔膜等材料，資本市場(chǎng)對(duì)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的挖掘也一直聚焦此領(lǐng)域。在鋰電池成本中電芯占據(jù)絕大部分成本，而電芯中正極材料占48%的成本，負(fù)極、隔膜和電解液則分別占據(jù)約12%、14%和9%的成本。電池材料再往上游則是碳酸鋰、石墨、稀土永磁材料等資源性產(chǎn)品。
由于我國(guó)新能源汽車(chē)走“純電驅(qū)動(dòng)”路線，鋰電池占據(jù)絕對(duì)主流。就鋰電池的種類(lèi)而言，國(guó)外以錳酸鋰或者三元材料電池為主，國(guó)內(nèi)則以磷酸鐵鋰電池為主，兩者各有優(yōu)劣。
從動(dòng)力鋰電池的市場(chǎng)份額看，日韓企業(yè)占據(jù)了絕大部分，LG化學(xué)、日本AESC、日本湯淺、松下等企業(yè)占據(jù)全球約60%的市場(chǎng)份額。國(guó)內(nèi)實(shí)力較強(qiáng)的動(dòng)力鋰電池廠商則包括比亞迪、天津力神、深圳比克、普萊德、國(guó)軒高科等。涉及的上市公司包括：萬(wàn)向錢(qián)潮、中信國(guó)安、成飛集成、鑫科材料等。
比配套：充電樁短期難盈利
新能源汽車(chē)與充換電設(shè)施的關(guān)系就如“先有雞還是先有蛋”的問(wèn)題一樣。新能源汽車(chē)與充換電樁是互為充分必要關(guān)系。
由于此前我國(guó)新能源汽車(chē)不成規(guī)模，加上充換電設(shè)施前期投入成本巨大，短期很難實(shí)現(xiàn)盈利，充換電設(shè)施建設(shè)一直低于預(yù)期。此前只有國(guó)網(wǎng)、南方電網(wǎng)、中國(guó)普天、中國(guó)石化等央企，從戰(zhàn)略大局考慮進(jìn)行充換電建設(shè)投資。在央企的競(jìng)爭(zhēng)格局里面，國(guó)家電網(wǎng)又掌握著絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)，主要因?yàn)槠湓谠鋈菖潆姷膲艛啵魏螁挝蝗缧枰蟮碾娙萘浚仨毾驀?guó)網(wǎng)申請(qǐng)配置變壓器進(jìn)行擴(kuò)容。
不過(guò)在央企混合所有制改革及國(guó)家新能源戰(zhàn)略的多方推動(dòng)下，2014年5月國(guó)網(wǎng)下發(fā)《關(guān)于做好新能源汽車(chē)充換電設(shè)施用電報(bào)裝服務(wù)工作的意見(jiàn)》，宣布放開(kāi)社會(huì)資本投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)慢充、快充等各類(lèi)充換電設(shè)施市場(chǎng)。短期看，市場(chǎng)放開(kāi)主要促進(jìn)居民區(qū)自用充電樁需求，從而帶來(lái)相關(guān)設(shè)備需求的提升。目前在A股市場(chǎng)上生產(chǎn)相關(guān)充電設(shè)備的公司有許繼電氣、萬(wàn)馬股份、奧特迅、科士達(dá)等。
但在占比最大的公共領(lǐng)域方面，國(guó)網(wǎng)及其他企業(yè)投資興建的充電站目前均處于虧損狀態(tài)。該領(lǐng)域投資開(kāi)發(fā)后，其盈利模式仍然不明朗，這個(gè)市場(chǎng)的培育，還需政府在電價(jià)制定、稅收和融資等方面出臺(tái)具體政策，否則逐利的社會(huì)資本只會(huì)停留在觀望階段。
比市場(chǎng)：各廠商搶占市場(chǎng)
2013年以Tesla為代表的新能源汽車(chē)的各項(xiàng)性能獲得了突破性進(jìn)展，上市以來(lái)獲得巨大成功，當(dāng)年全球銷(xiāo)量超2.2萬(wàn)輛。2014年6月Tesla宣布開(kāi)放所有專(zhuān)利技術(shù)，這意味著新能源汽車(chē)行業(yè)整體技術(shù)有望提升。
除Tesla外，2014-2015年將有10余款電動(dòng)汽車(chē)在國(guó)內(nèi)上市，這些汽車(chē)均是由寶馬、大眾、奧迪、奔馳、比亞迪等知名廠商推出，例如寶馬i3、戴姆勒與比亞迪合資的“騰勢(shì)”預(yù)計(jì)都將于9月上市，另外還有寶馬i8、凱迪拉克ELR、奧迪R8、豐田FT-EVIII、大眾E-UP及高爾夫電動(dòng)版等。
