新能源汽車將免征車輛購(gòu)置稅，以及新能源公務(wù)車采購(gòu)方案出爐，令新能源汽車板塊成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。最近一個(gè)月，包括比亞迪、海馬汽車、當(dāng)升科技、眾和股份、科士達(dá)、萬馬股份等16家新能源汽車上市公司公司齊齊迎來了機(jī)構(gòu)調(diào)研團(tuán)。其中，最引人關(guān)注的是索羅斯基金走訪了當(dāng)升科技。
機(jī)構(gòu)蜂擁調(diào)研新能源汽車
受三類新能源汽車將被免征車輛購(gòu)置稅，以及新能源公務(wù)車采購(gòu)方案出爐的利好刺激，周一新能源汽車概念股受到市場(chǎng)資金大力關(guān)注。投資者關(guān)系活動(dòng)記錄顯示，最近一個(gè)月，新能源汽車上市公司早已被機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。比亞迪、眾和股份、科士達(dá)、萬馬股份、安泰科技、中恒電氣、海馬汽車、當(dāng)升科技、江蘇國(guó)泰等16家公司齊齊迎來了機(jī)構(gòu)調(diào)研團(tuán)。
新能源汽車龍頭比亞迪在7月8日、9日的兩日調(diào)研中，堅(jiān)定看好新能源汽車的發(fā)展空間。比亞迪表示，公司目前有三款新能源汽車：純電動(dòng)大巴K9、純電動(dòng)出租車e6和插電式混合動(dòng)力秦。秦主要面向個(gè)人消費(fèi)者市場(chǎng)，于2013年12月上市，備受市場(chǎng)的關(guān)注和歡迎。2014年下半年，公司與戴姆勒合資的騰勢(shì)車型也將上市，主打純電動(dòng)的個(gè)人消費(fèi)者市場(chǎng)。未來公司還將向叉車、物流用車、機(jī)場(chǎng)碼頭用車等方向推廣電動(dòng)汽車，市場(chǎng)同樣巨大。
7月3日，安泰科技迎來了海通證券、工銀瑞信等機(jī)構(gòu)的調(diào)研。在調(diào)研期間，公司表示，釹鐵硼產(chǎn)業(yè)是公司重要的業(yè)務(wù)領(lǐng)域之一，公司磁性材料及制品主要應(yīng)用于計(jì)算機(jī)、消費(fèi)電子、各種電機(jī)、汽車等中高端市場(chǎng)。
7月10日，多家機(jī)構(gòu)對(duì)眾和股份進(jìn)行了調(diào)研，主要對(duì)公司產(chǎn)業(yè)規(guī)劃及鋰電池行業(yè)進(jìn)行了探討。對(duì)于機(jī)構(gòu)關(guān)心的鋰電池行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，眾和股份回應(yīng)稱，三元正極材料占國(guó)內(nèi)鋰電池正極材料整體比例仍不高，從行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，去年國(guó)內(nèi)三元材料銷售量不到1萬噸，競(jìng)爭(zhēng)主要集中在低端應(yīng)用領(lǐng)域產(chǎn)品，具備三元?jiǎng)恿﹄姵厣a(chǎn)能力的企業(yè)數(shù)量很少，而三元材料的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域應(yīng)該是動(dòng)力電池，隨著動(dòng)力汽車的推廣，三元材料的市場(chǎng)需求將顯著增加，特別是動(dòng)力電池材料。
索羅斯基金組團(tuán)走訪當(dāng)升科技
受益于新能源汽車行業(yè)景氣度的大幅提升，主營(yíng)鋰電正極材料、鈷原料等新能源生產(chǎn)的當(dāng)升科技，也將迎來業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。6月11日、7月3日，當(dāng)升科技接待了數(shù)十家機(jī)構(gòu)的組團(tuán)調(diào)研。在對(duì)當(dāng)升科技進(jìn)行調(diào)研的眾多機(jī)構(gòu)中，最引人關(guān)注的是具有“最賺錢基金”頭銜的索羅斯基金。
在調(diào)研期間，包括索羅斯基金(香港)、野村國(guó)際(香港)、三井住友信托(香港)、SMC 中國(guó)基金、中金公司、華夏基金等機(jī)構(gòu)，對(duì)公司的儲(chǔ)能電站材料、正極材料產(chǎn)能、鈷金屬價(jià)格的發(fā)展情況進(jìn)行了詢問。
當(dāng)升科技表示，上半年整個(gè)正極材料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)還是比較激烈。同時(shí)負(fù)極、電解液等市場(chǎng)表現(xiàn)也類似，上半年正極材料的價(jià)格也呈現(xiàn)一定下跌態(tài)勢(shì)。公司主要策略還是快速推出新產(chǎn)品。如幾款動(dòng)力型多元材料。
對(duì)于國(guó)內(nèi)材料廠家與國(guó)際材料廠家的差距，當(dāng)升科技解釋稱，國(guó)內(nèi)小型乘用車動(dòng)力電池方面，部分鋰電廠商是采用LFPO(磷酸鐵鋰)體系外，日韓同行大都是采用NCM(鎳鈷錳多元材料)體系。目前來看，國(guó)內(nèi)小型消費(fèi)電子及小型動(dòng)力的NCM 產(chǎn)品技術(shù)水平與國(guó)際同行相差不大，但大型動(dòng)力的NCM 的技術(shù)水平還是存在一定差距的；差距一方面是技術(shù)積累，公司NCM 從2008 年正式開始做，2009 年正式推向市場(chǎng)，雖然近幾年發(fā)展較快，而且也是繼鈷酸鋰之外國(guó)內(nèi)第一家出口多元材料的企業(yè)，目前已成為公司的主要產(chǎn)品之一。
新能源汽車?yán)谜哳l出臺(tái)
近日，政府再次為新能源汽車的發(fā)展助推。
7月9日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議決定自2014年9月1日至2017年年底，對(duì)獲得許可在中國(guó)境內(nèi)銷售(包括進(jìn)口)的純電動(dòng)、符合條件的插電式(含增程式)混合動(dòng)力，以及燃料電池三類新能源汽車免征車輛購(gòu)置稅。
隨后，國(guó)家機(jī)關(guān)事務(wù)管理局、財(cái)政部等五部委發(fā)布政策指出，到2016年，中央國(guó)家機(jī)關(guān)以及納入新能源汽車推廣應(yīng)用城市的政府機(jī)關(guān)和公共機(jī)構(gòu)，購(gòu)買新能源汽車占當(dāng)年配備更新總量的比例不低于30%。
在這些利好政策影響下，消費(fèi)者、廠家、經(jīng)銷商均受惠。消費(fèi)者方面，消息出臺(tái)后，部分車主推遲提車，而車商已在備貨等方面有所準(zhǔn)備。“消息出來后，就有消費(fèi)者給店內(nèi)打電話詢問此事，已下訂單的部分客戶也決定推遲提車。”比亞迪某4S店負(fù)責(zé)人表示，政策出臺(tái)后的次日上午，就不斷有消費(fèi)者打電話咨詢此事，部分已經(jīng)確定訂單的客戶也選擇了觀望，決定推遲至9月政策實(shí)施后再來提車。
廠家方面，比亞迪汽車銷售有限公司副總經(jīng)理李云飛表示，新能源汽車免征購(gòu)置稅政策的出臺(tái)，對(duì)整個(gè)新能源汽車行業(yè)而言十分利好，對(duì)新能源汽車的推廣具有很大的促進(jìn)作用。
經(jīng)銷商方面，相比廠家層面的叫好聲一片，作為直接與消費(fèi)者打交道的經(jīng)銷商則顯得更為理性。在上述比亞迪經(jīng)銷商負(fù)責(zé)人看來，免征購(gòu)置稅確實(shí)是一項(xiàng)極大的利好政策，是從購(gòu)車成本上直接給予消費(fèi)者補(bǔ)貼，但對(duì)新能源汽車的推廣而言，主要還是依賴于配套充電設(shè)施的完善。
機(jī)構(gòu)調(diào)研蹤跡
比亞迪：新能源汽車銷量將持續(xù)高速增長(zhǎng)
調(diào)研機(jī)構(gòu)：公司新能源汽車業(yè)務(wù)進(jìn)展如何？
比亞迪：2014年公司新能源汽車出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，相對(duì)2013年有10倍的增長(zhǎng)。目前公司新能源汽車供不應(yīng)求，公司正積極擴(kuò)充電池產(chǎn)能，預(yù)計(jì)未來隨著產(chǎn)能的逐漸釋放，新能源汽車銷量將持續(xù)高速增長(zhǎng)。
調(diào)研機(jī)構(gòu)：公司新能源汽車的市場(chǎng)份額？
比亞迪：2014年一季度，公司新能源汽車銷量約3000臺(tái)，根據(jù)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，公司市場(chǎng)份額接近50%，而在插電式混合動(dòng)力領(lǐng)域，市場(chǎng)份額超過80%。2014年上半年，預(yù)計(jì)市場(chǎng)份額在一半左右。
調(diào)研機(jī)構(gòu)：動(dòng)力電池的成本和能量密度情況？
比亞迪：目前公司動(dòng)力電池的成本保持較快的下降速度，主要來源于規(guī)模經(jīng)濟(jì)、材料替換及工藝改進(jìn)和銷量提升。同時(shí)，能量密度也在持續(xù)提升。
調(diào)研機(jī)構(gòu)：公司未來的資本開支如何？
比亞迪：目前公司新能源汽車出貨受電池產(chǎn)能限制，公司正大力擴(kuò)張電池產(chǎn)能。公司未來將資本開支集中在新能源汽車和汽車電池領(lǐng)域。產(chǎn)能擴(kuò)張將根據(jù)市場(chǎng)需求調(diào)整進(jìn)度。
眾和股份：將加大新能源鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展力度
調(diào)研機(jī)構(gòu)：請(qǐng)介紹公司的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。
眾和股份：未來公司將加大新能源鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展力度，進(jìn)一步做大規(guī)模，提高新產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)占比，成功實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，從整體上擴(kuò)大公司產(chǎn)業(yè)規(guī)模和行業(yè)影響力。公司新能源鋰電產(chǎn)業(yè)核心是上游鋰礦資源，下游重點(diǎn)是三元正極及新型負(fù)極材料，直接面對(duì)應(yīng)用領(lǐng)域。
調(diào)研機(jī)構(gòu)：關(guān)于深圳天驕的運(yùn)營(yíng)情況如何？
眾和股份：公司主要從產(chǎn)業(yè)規(guī)劃方面進(jìn)行把控，日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是原有團(tuán)隊(duì)在負(fù)責(zé)。2013年銷售收入2億多元，凈利潤(rùn)1500萬左右，三元材料銷售量1700噸左右，動(dòng)力電池材料與數(shù)碼電池材料占比大體上各50%，動(dòng)力電池主要是用在小型動(dòng)力車方面。深圳天驕動(dòng)力電池客戶主要有威高東生、微宏動(dòng)力、浙江天能、比克、迪凱特等。
深圳天驕三元材料客戶基本上是國(guó)內(nèi)客戶，國(guó)際大廠有送樣認(rèn)證，目前沒有訂單。目前國(guó)際客戶訂單毛利率較低，而且存在人民幣升值、鋰電三元正極材料沒有出口退稅等因素，出口訂單的總體盈利空間有限。
萬馬股份：充電樁業(yè)務(wù)市場(chǎng)空間廣闊
調(diào)研機(jī)構(gòu)：目前萬馬電纜[3.70% 資金 研報(bào)]的充電樁產(chǎn)品及產(chǎn)品規(guī)劃？未來有哪些發(fā)展計(jì)劃？
萬馬股份：萬馬目前的充電樁產(chǎn)品體系比較全(包含交流、直流充電樁、車載充電機(jī)、充電站整體解決方案等)，產(chǎn)品性能目前在國(guó)內(nèi)處于前列，同時(shí)根據(jù)市場(chǎng)需要進(jìn)行充電樁外觀、性能、充電效能方面的持續(xù)改進(jìn)，以及充電樁管理系統(tǒng)的持續(xù)改進(jìn)。
萬馬在2010年開始布局充電樁產(chǎn)品，有多年的技術(shù)儲(chǔ)備，雖然前幾年市場(chǎng)一直沒有啟動(dòng)，但公司一直沒有放棄對(duì)這塊業(yè)務(wù)的投入。今年開始，國(guó)網(wǎng)開始招標(biāo)投建充電樁，公司抓住機(jī)遇，在國(guó)網(wǎng)第一次招標(biāo)中成功地成為中標(biāo)公司之一，6月18日國(guó)網(wǎng)公布的第二次招標(biāo)“中標(biāo)推薦候選人”中公司又榜上有名。
國(guó)網(wǎng)宣布放開限制、允許民營(yíng)資本進(jìn)入充電設(shè)備領(lǐng)域，我們認(rèn)為這將會(huì)給充電樁業(yè)務(wù)帶來更廣闊的市場(chǎng)空間。公司目前密切跟蹤國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)、中石油、中石化、電動(dòng)汽車廠商以及前沿、典型城市的投建模式。開放市場(chǎng)目前在起步階段，公司將在研究市場(chǎng)的基礎(chǔ)上進(jìn)行與市場(chǎng)匹配的業(yè)務(wù)、投資的擴(kuò)大，希望成為在開放市場(chǎng)中的最貼合市場(chǎng)需求的充電樁、充電站及管理系統(tǒng)供應(yīng)商。
科士達(dá)：將會(huì)出小批量充電樁產(chǎn)品
調(diào)研機(jī)構(gòu)：公司充電樁產(chǎn)品未來的推廣思路是什么？
科士達(dá)：未來主要是提供產(chǎn)品，暫未考慮做相關(guān)的工程項(xiàng)目。目前公司已按國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)做出幾款樣機(jī)，并通過測(cè)試，接著會(huì)出小批量的產(chǎn)品。
調(diào)研機(jī)構(gòu)：公司充電樁在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力是什么？
科士達(dá)：公司在電力電子領(lǐng)域積累多年，具有較好的技術(shù)基礎(chǔ)，正是因?yàn)榫邆溥@些基礎(chǔ)，公司較快地推出了光伏逆變器產(chǎn)品并進(jìn)入市場(chǎng)。我們相信多年的技術(shù)積累和較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力同樣會(huì)為公司充電樁產(chǎn)品形成核心競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)優(yōu)勢(shì)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
調(diào)研機(jī)構(gòu)：充電樁和UPS是否存在技術(shù)關(guān)聯(lián)？
科士達(dá)：兩者的技術(shù)原理類似，都屬于電力電子轉(zhuǎn)換領(lǐng)域。
調(diào)研機(jī)構(gòu)：公司UPS在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)占有率為多少？
科士達(dá)：根據(jù)相關(guān)行業(yè)報(bào)告的數(shù)據(jù)，占有率為15%左右。
